20090821(buffetism)對定時定額的看法


Comments:所以投資人在使用定期定額之前,最好先瞭解自己的投資需求是否真的適合使用定期定額。我的建議是,如果你已經存有一筆打算用來投資的資金,不妨趁熊市單筆投入壓低成本,像是今年三月那種機會十年才一次!而現在價位S&P 5001000左右雖然已經從最低點漲了50%,但是距離歷史高點也還有50%的空間,並不算貴。

至於如果才準備要開始,那我會建議不要把所有的投資資金都用定期定額!投資需要一點耐心來等待機會,而機會總是在不經意的時候出現,所以即使在牛市,也會有機會讓投資人撿到便宜的,而如果在熊市,更是要想辦法讓自己滿手現金大買便宜貨。我想去年很多銀行都缺錢缺到快瘋了,其實很多投資人也是,但是如果有人能夠說出:我還有點錢,那個人現在一定很快樂。知道我說的是誰了吧?是的,就是巴菲特,他的現金多到甚至可以去借給高盛,拿到條件很好的優先股,還有固定10%的收益。我們不必像股神那樣,但是如果我們手頭也都隨時還有點錢的話,機會來臨的時候,我們才有辦法掌握

如果S&P 500還有機會來到666這種低點,你會高興還是難過?我會很高興,因為可以買到這麼便宜的好貨,除非我沒有錢可以買了,那我就真的會很難過了。

很多投資人按照固定比例的資產配置,然後乖乖的定期定額買入,這其實是很簡單的投資策略,沒有不好,但是可以更好。因為既然做了資產配置,就表示你的各資產之間一定有相關性之間的差距,如果沒有,那麼配置也沒什麼作用了。現在簡單假設你的配置很簡單,只有股、債兩種,而這兩個資產之間剛好是負相關,也就是股漲了,債就跌。那麼你要乖乖的定期定額買?還是使用資產配置的再平衡方式去買?也就是說在股漲的時候少買一點,而債跌的時候多買一點,如此交替,長期下來你的平均持有成本將會降低很多。

所以又到我前面說的,市場上不管牛市、熊市,永遠都可能突然冒出機會,例如來了超級大牛,債券沒人要了,跌得一塌糊塗,你還要去追高買很貴的股票?還是買五折大出清的債券,然後等大牛過去的泡沫破滅,熊市來臨時,你逢低買進的債券變得很有價值,而你繼續維持著還有點錢的狀態,等著買大熊市五折大出清的股票。會省錢買東西的人,都是趁著打折拍賣的時候掃貨的。

不過並不是只有熊市才可以買股票,有些類股在牛市也可能被遺忘,尤其是那些在熊市被當作防禦類股的,可能在牛市的時候反而可以趁機撿到便宜的好股票,這都是經過一些時間的累積就可以看得出來的規律。對了,這裡講的是很長期的操作,時間尺度都是以年為單位的,也記得以投資一家好公司的概念去買股票,而不是投機性的只想賺一個漲跌的波段或是在經濟循環的過程中衝浪。

所以,你現在還有點錢嗎?定期定額可以用,但是我建議你,最好手邊也要留點錢,除了當好的投資機會來臨時,你有現金才能抓住機會,也是當市場不如預期的時候,你有點現金還可以做點避險的動作

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