美股ETF:XLV 美國醫療類股ETF


l   XLV Health Care Select Sector SPDR
Ø   美國的醫療產業的發達眾所皆知,XLV是一檔追蹤S&P500裡的市值加權的醫療類股,對一個看好醫療產業的投資人,可以透過XLV來增加對醫療市場的投資部位。
Ø   S&P500裡面,醫療類股佔比約12%,比重很高,也顯示美國醫療產業的市值很大,其中大型製藥公司約佔這個12%裡的一半,這些大型製藥公司包含熟知的默克、輝瑞、必治妥、禮來、嬌生等
Ø   醫療類股是一個防禦性且非景氣循環的產業,尤其是全球在戰後嬰兒潮的這些人邁入老年化,因此對醫療的需求越來越高不過美國健保制度的改革長期對醫療產業有利,但未來幾年許多公司都將面臨陣痛期,包含原有的商業健保公司、藥局都因為改革面臨健保給付費率下降等問題。
Ø   此外,健保制度也使製藥公司跟生技公司需要支付較高的稅、給付費率下調、等。
註:所謂的生技公司是相對於大型製藥公司的另一群專注於蛋白質、抗體的藥物開發,也有人稱作大分子藥物的開發公司,這幾年這些生技公司成長很快,甚至有幾家市值已經超過大型製藥公司,如AMGENGILDBIOGENCELG等。由於生技公司的藥物較為創新,也是美國鼓勵的藥物開發方向,因此其藥物的健保給付費率下滑較小。
Ø   對醫院類股則利多於弊,醫療法規要求醫院不可以拒絕急診的病患,但是由於美國無健保的人很多,而醫療費用又驚人的貴,使醫院都面臨這些急診病患就診後付不出錢來的壞帳問題,全民健保後,壞帳的病人數應會減少,對醫院類股有利,如HCAUHSTHC
Ø   不過對一檔廣泛性追蹤的ETF來說,投資組合內始終會有贏家出現
Ø   目前該ETF依照市值加權,追蹤52支股票,這些投資組合內,許多公司的投資護城河相當明顯,因為藥物具有專利保護,而美國這些製藥、生技公司的藥物又是全球行銷、既可以阻止競爭對手進入,又享有專利期的高藥價保護,競爭優勢明顯。
Ø   管理費該檔為0.18%,也是競爭的ETF中最低的一檔。
Ø   其他競爭的ETF都有特色,VHT管理費率接近,但持股更分散,IXJ較為偏重外國註冊的醫療類股、若又全數聚焦在外國註冊的醫療類股還有IRY

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