美股:Newell Rubbermaid


l   NWL
市值
股利率
ROE
計息
負債比
FCF/稅後純益
P/E
P/B
三年營收
年均成長
三年EPS
年均成長
6.32bil
0
19.19%
35.33%
270%
16.98
3.07
-3%
2008年虧損





Ø   Newell Rubbermaid Inc.製造及行銷品牌消費性產品,並透過不同零售及批發經銷管道銷售 其產品。該公司產品包括家庭用品、兒童用品、家具、辦公室用品、工具與五金、以及髮飾品。營收比重中有40%來自於家庭用,包含Skincare、烹飪器具、嬰兒用品(GRACO)等,30%來自於文具用品,其他來自於商業用如處理垃圾的桶子。




Ø   在過去數年NWL表現都落後同業,而2007年新的執行長上台,減少不必要,增加必要的資產,大刀闊斧的改革,不過改革初期就遇到金融海嘯,因此成效不彰
Ø   其營收及EPS走勢圖如下:



Ø   相較於家用消費性產品(HPC)競爭同業,NWL的定位很特殊,也很雜亂,幾個性質差異很大的產品線放在一起,讓人家毫無頭緒,但也可以說跟競爭對手不直接競爭。
Ø   根據摩根史坦利的報告,其跟高露潔、P&GCHD、雅芳、高樂氏都不直接競爭,因此競爭風險較小。
Ø   技術線型:均線多頭排列
Ø   基本面:
1.       2012/10/26,財報公布,營收衰退1%、但EPS成長4%,其中主要原因跟近幾年驅動盈餘的因子相同,就是持續減少不必要的資產或費用,帶動EPS的扭轉
2.       營收YOY近年都處於低速成長,跟家用消費性產品產業類似。但EPS YOY則有明顯改善,平均約在5~10% 的之間。



Ø   產業護城河:無
Ø   評價: 過去幾年PE曾經很低,低至5,目前PEBD處在近兩次碰觸的高點14X(與上表本益比數字不同,原因為上表的16.98倍為可比較EPSPE倍數)


Ø   投資建議:公司處於該產業中的二線股,基本面處轉折期,但轉折幅度並未非常明顯。股價波動也不小,建議採用trade的方式投資,當出現轉弱時,應迅速出場。

留言

這個網誌中的熱門文章

美股:福斯汽車VLPKY

Andy's ETF觀點:定期定值-一個超越定期定額的投資方法

小資族買ETF的領航者:阿爾發投顧