美股:福斯汽車VLPKY


l   VLKPYVOLKSWAGON
市值
股利率
ROE
計息
負債比
FCF/稅後純益
P/E
P/B
三年營收
年均成長
三年EPS
年均成長
76.9bil歐元
1.86%
33.69%
36.88%
3%
3.39
0.98
13%
40.80%





Ø   福斯汽車(Volkswagen AG)製造經濟型及豪華型汽車、跑車、卡車及商用車並銷售於全球各 地。該公司生產的車款包括PassatGolfCabrioJettaGTIBeetle及其他車款。福斯 旗下的品牌包括奧迪(Audi)SeatSkoda品牌,製造及銷售於西班牙、南歐及東歐,藍寶 堅尼(Lamborghini)則於義大利製造跑車。
Ø   過去幾年,福斯汽車成長很快,在全球不景氣時,許多原本的獨立車廠,尤其是豪華車品牌求售,被福斯併購下來。目前福斯體系有12各品牌幾乎可以滿足不同消費者的口味,從豪華車 Lamborghini, Bugatti, and Bentley到國民車VWSKODA都有。
Ø   目前福斯已經是相對於其他歐洲體系,全球化布局較深的公司,且在2009年全球車廠銷量下滑14.1%時,福斯僅下滑4.6%,可以參見下圖黃線,福斯2009年受創幅度大幅低於橘線的TOYOTA以及白線的通用汽車
Ø   福斯預計在2018年取得全球汽車龍頭的寶座。
Ø   
Ø   公司營收及EPS走勢圖如下:EPS快速成長,絕對數字不僅超越2008年以前,其成長幅度更是驚人,不過這個驚人的幅度其來有自,2011年,經過7年的波折,福斯汽車終於順利得吃下保時捷近50.1%的股權,由於原先預估該併購案須支付選擇權,但由於談判順利,該選擇權不需執行,因此帶來一次性的3.2億歐元營業外損失回沖,使2011年看起來淨利激增。
Ø   2012年由於吃下保時捷股權,全數認列保時捷車廠的收益,使獲利激增



        

Ø   技術線型:XQ看不該檔線型,因為掛在美國OTC的股票市場,均線多頭排列,近期股價上漲動能明顯,圖中A處為D值低於20,皆為波段低點
Ø   投資建議:車市快速改善,不過分析師表示由於與保時捷併購案直到20128月才生效,其中的併購交易相當複雜,因此當季PE參考性低,不過以其趨勢來,基本面向上,建議逢低買進。






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