美股:Weyerhaeuser Company(WY.us)


l   WY
市值
股利率
ROE
計息
負債比
FCF/稅後純益
P/E
P/B
三年營收
年均成長
三年EPS
年均成長
15.32bil
2.12%
6.72%
35.55%
15%
48.78
3.56
-7%
#N/A N/A




Ø   威爾豪瑟公司(Weyerhaeuser Company )為全球性的森林產品整合公司。該公司主要活動為 培育與收成樹木、開發與建造不動產、以及生產多種林木產品。威爾豪瑟也歸為不動產投資 信託類別。
Ø   威爾豪瑟公司(Weyerhaeuser)是全球最大的針葉林之民間擁有者,也是全球最大的針葉林木板材和紙漿生產商,在美國擁有600萬畝林地,僅次於第一大林地擁有者李子溪木業(Plum Creek Timber,美股代號PCL)
Ø   威爾豪瑟公司經營項目主要有四大塊 : (1)伐木及其他林地運用 (2)木材製品 (3)紙漿 (4)房地產開發,依第二季的營業利潤來看,四項業務占比分別為49%19%23%9%。高盛估計會該公司有80%以上的獲利與美國的房市相關,另約佔20%的紙漿業務主要提供尿布所需的材料,該業務的營益率非常亮眼,從2003年的12%持續成長到目前的22%,其同業RAY的獲利穩定度較高,也是因為此業務佔比高達60%%
Ø   這年公司進行很大的改變,2007年將紙漿業務賣出、2008年將瓦楞紙箱業務賣出、2010年因為考量稅務優惠,轉為REITS
Ø   營收及EPS走勢圖:


Ø   技術面:股價長多趨勢,K值大幅低於20以下,多為波段低點
Ø   基本面:10/26公布財報,營收成長13%EPS成長83%
Ø    產業護城河:無
Ø   評價:產業基本面快速改變PE參考性很低PB同業大多在2~3倍之間,相對評價也算合理
Ø   投資建議:產業基本面快速改變,股價動能長多明顯,建議持股續抱。

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