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Andy's ETF觀點:定期定值-一個超越定期定額的投資方法

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    延續上次有關文章" Andy's 主動投資的 " 被動 " 觀點" 我們接著探討有關類似定時定額的操作性方法,今天介紹定期定值的方法,這個方法是 寰宇共同基金出版社出版的一本"定期定值投資策略 ",作者是前摩根史坦利的總經理 Michael E.Edleson ,整本書有較多的數學式 , 對第一次閱讀者 具有一定的難度 , 我嘗試用 我的理解設計了 EXCEL , 讓各位可以更容易理解這個定期定值的方法 首先 , 先看看投資這件事 , 在上次 Andy's 主動投資的被動觀點文章中 , 已經提過 賠錢有幾個因素,就是不好的標的 + 不好的價格 , 如果是一檔不好的標的 , 如 地雷股 , 則透過什麼樣的價格去買賣 , 原則上都無法取的長期的獲利 , 因此一定 不適合 ” 單筆投資 , 買進就持有 ”, ” 定期定額 ”,” 定期不定額 ”,” 定期定值等方法 ”, 要避開地雷股的方法有兩種 , 一種就是你有不錯的眼光 , 可以避開地雷股 ( 有關如何避開 , 我已在上次文章內說明 ), 另一種就是投資一個 ” 廣泛性的分散投資組合 ”, 原則上全球型 大的區域型基金 就是你可以挑選的標的 , 個人認為許多股票指數型基金 (ETF) 特別適用於這個方法 , 因此這些 ETF 管理費 , 手續費低廉 , 甚至國外券商已經有零手續的 ETF 可以投資 其次 , 這種 定期定值 的方法 , 更像是一個人生 理財目標的達成 過程 , 對許多人來說 , 透過每期的儲蓄 , 累積一定年期 , 達到想要的夢想 , 如買房 , 買車 , 教育基金 , 退休基金等 , 而且這個方法普遍來說比定期定額績效更好 風險更低 , 因為 這個方法屬於機械性的逢高賣出 逢低加碼的做法 . 而定期定額頂多在高檔時少買 , 無法減碼。 第三 , 這個方法需要固定期間 ( 如每半年或一年 ) 去調整投資股數 , 對一個不斷變動的投資市場 , 適度的調整投入金額 , 更可以確保理財目標被達成 。 我們來看一下單筆投入 定時定額跟定時定值的威力 下圖是北美股票型基金 ETF- VTI 的走勢圖 , 綠線代表單筆投資 ( 也就是收盤價 ), 左圖紅線代表定時定額 , 右圖紅線代表定時定值 , 各位可以很清楚看到對

Andy's 主動投資的"被動"觀點

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很早以前就希望找出一套 懶人的投資 方法,以下介紹一個 用台灣個股的方式來介紹屬於被動投資方式的”定時定額” , 適用於那些對投資績優股有興趣卻也常常賠錢的投資人,也藉這個例子 打破一個迷思,”主動投資風險太高,還是買基金好” , ”台灣沒有好股票”,”趨勢不對時,不要投資股票” 投資賠錢有幾個因素,就是不好的標的 + 不好的價格 ,不好的價格通常代表是不好的時間點,如果各位還有印象, 2007 年的金融海嘯前,就是全球許多股票的高點 。 如果你在當時,用近乎歷史天價,投資了一檔好股票,透過好的方法,還是有機會可以獲利,這個方式既簡單,有紀律,好執行,交易成本也低。 好的, 第一個因素就是避開不好的標的 。我比較正面,喜歡找誰是好股票,這個需要另撰文說明 ( 我有上課 PPT ,歡迎來電郵索取 ) ,不過這些 好股票 都有一些很常見的 特徵 ( 具有悠久的獲利歷史的公司,配息、利潤率穩定,行業穩固性高, ROE 、現金情況好 ) 。如果各位還是不知道誰是好股票, 更簡單的篩選方法就是把股價的還原月線調出來,只要趨勢不妙的就不要再看。 下面這檔開春之後,常常漲停的面板股 ( 偏偏媒體很喜歡報導,常常現金增資, ROE 、 EPS 都不怎麼樣 ) ,我個人認為很不妙,不適用這個方法, 圖一:面板股 下面這檔是台灣的房仲公司股票,新聞不多, ROE 穩定 ( 即使在海嘯前後 ) ,現金強,不需要辦現金增資 圖二:房仲公司股票 上面兩個還原月線圖告訴你說,如果你是投資人,長期投資的趨勢天差地遠,一個在地獄,一個還算 OKAY 如果你在 2007 年高點時買進這家房仲公司的股票,你目前是沒有獲利 , 但 是如果你 定時定額呢 ?? 答案是截至 目前為止獲利為 48.9% ,也就是說在最差的情形 ( 第一筆買在歷史高點附近 ) 之下,你 5 年多來的獲利為 48.9% ,換算年約為 9% 左右。看起來很吸引人吧 !! 我們往下看看這些假設,個人認為這些假設都算合理,各位都有機會作的到。 以下我就假設第一次定時定額的時間點在 2007 年 9 月,就是 近乎最高點時 ,大家應該都不陌生,最高點的之前, 大家酒酣耳熟,跳得火熱 ,過去幾年績效很好,基金很好募集,理財雜誌也都積極報導 如果你在當時