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老牌道瓊指數的新氣象

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部份原文摘錄自 Morningstar 的文章 The New Dow Jones Industrial Average   道瓊指數在近期宣佈將加入 Visa , Nike (耐吉), Goldman Sachs (高盛),用以取代 HPQ (惠普), Alcoa( 美國鋁業 ) ,以及 Bank Of America (美國銀行),由於這個指數是價格加權指數,且加入的這幾檔股票都是高價股,因此 未來美國這個第二古老的指數,將受到這些高價股的影響很大 。   目前「舊」道瓊成份股的 30 大個股可以透過 XQ 的指數成份股,來導出,以下為依照成交價來排序,如果把 Visa , Nike 列入指數之後,新道瓊指數的前三大巨頭將會是 IBM , Visa , Nike 代碼 商品 成交 產業地位 IBM IBM 192.17 全球第一大系統整合廠商 CVX Chevron 124.14 美國第二大石油公司 MMM 3M 118.6 材料、醫療、光學技術等領域領導大廠 BA Boeing Co. 111.33 全球最大的民用和軍用飛機製造商 UTX United Technologies Corp. 108.39 提供用於大廈系統和航天工業的高技術產品和服務 MCD McDonald's 97.35 全球最大的連鎖

麥道森專欄:內建巴菲特選股邏輯模組的ETF

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n 2013/8,許多市場面臨高波動,資金外逃,當時麥道森就告訴深信各位堅持被動投 資的投資人,應該堅持自己的資產配置,長期來看,指數都是往上,中間的波動看似驚 濤駭浪,但是卻也隱藏許多投資機會 n 巴菲特跟其夥伴芒格就是市場上典型的危機入市者,其選股邏輯簡單,主要挑選具 有產業護城河,公司營運穩定,創造現金流能力很強的公司。透過這樣的選股邏輯,確 實可以找到許多不錯的公司,那有沒有ETF有內建巴非特的選股邏輯模組呢? n 有的,美國的ETF行業已經很競爭,早已有許多ETF採用基本面的選股邏輯來挑選股 票,其中有一檔基本面ETF很少被討論,但其蘊含的投資含金量卻非常的高,這檔ETF是 -PKW n 從XQ全球贏家可以看到這檔ETF的基本資料,由Powershare所發行,追蹤Share Buybacks Achievers Index cid:image004.png@01CEAD4B.7E67B000 n 這個Index是追蹤Nasdaq集團所編列的股票回購指數(Share Buybacks Achievers Index) ,這個指數成份股共有200支故票,其成份股挑選邏輯很簡單 l 追蹤過去12個月,買回至少5%流通在外股數的公司 l 每年的12月時(該指數每年調整一次),帳上現金至少需要有50萬美金以上 n 在美國,選股時,除了現金股利以外,考慮一家公司是否有進行股票回購很重要, 眾所皆知,美國的所得稅很高,因此許多優秀公司會選擇股票回購來替代發放股利,巴 菲特也提過當一個企業不知道現金該如何使用時,透過股票回購,將資金還給股東是一 個好方式 n 從泡泡圖(一個三維的分析圖形,X軸為權重,Y軸今年以來的報酬,泡泡大小是市 值大小)來看,前25大股票,今年以來僅有一檔為負報酬(若是s&p 500 ,共有3檔負報 酬),其餘都是正報酬,顯示這個指數確實有其投資上的參考意義 n cid:image006.png@01CEAD50.75EB31E0 cid:image005.png@01CEAD50.0BA82180 n 績效上來看,這檔ETF今年以來累計報酬為25%,過去5年

台灣官股券商的ETF操作策略-買黑賣紅

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有關 ETF 的相關文章 , 已經在許多網站或部落格同步發布 , 若您對這些文章有興趣 , 請聯絡作者後 , 再行刊登 TFPA 部落格   http://taiwanfpa.blogspot.tw/ 麥道森部落格 http://anddiliao.blogspot.tw/               http://medleson.blogspot.tw/ 財子學堂       http://www.caizischool.com/?s=%E5%A6%82%E4%BD%95%E7%94%A8etf 台灣官股券商的 ETF 操作策略 - 買黑賣紅 <![if !supportLists]> n    <![endif]> 今年以來 , 官股券商貫徹 " 買黑賣紅 " 的 ETF 交易策略 , 我來猜測一下他的績效如何 ? 下圖是今年自 2013/3/19 以來的 0050 股價走勢圖 ( 藍線 ) 跟官股券商的進出狀況 , 可以看到這各策略很成功 , 幾乎都在高檔出脫 , 低檔買入 , 註:有關官股券商的分類,為以下的券商 <![if !supportLists]> n    <![endif]> 若推算其績效 , 平均買入成本為 54.9 元 , 賣出成本為 57.1 元 , 績效為 4%, 相較於大盤的 0.4%, 高了不少 ( 僅計算已實現損益 ) , 據了解 , 官股券商的耐性很夠 , 都是非等到賺錢才要賣出持股 <![if !supportLists]> n    <![endif]> 若把庫存跟現金也納入分析 , 官股券商採用的類似一種維持股票曝險 + 固定收益部位的投資策略 , 這種作法在投資學上可類比 , 叫做 Constant Mix( 以下簡稱 CM) 的交易策略 <![if !supportLists]> n    <![endif]> 這種 CM 的策略是一種買黑賣紅的策略 , 適用於指數 , 尤其是趨勢不長 , 波動小的市場指數 , 目前看來很適用於台股的大盤指數 , 透過一個大額操作部位 , 來賺取小報酬率的做法 <![if !suppor