美股交易制度簡介: Rule 144

曾經寫過多篇文章有關美股交易制度,這些制度影響你的交易權益,甚至某些交易機制,存在於保管銀行與中央集中保管公司,可能都會影響市場某些交易品種的流動性!
各位有機會,可以自己Google幾個關鍵字:

麥道森+美股碎股交易
麥道森+無漲跌幅
麥道森+熔斷

今天說的這個,是一個很少見,但卻是很多複委託券商不懂,讓客戶很頭痛的問題

美股Rule 144:

想像一個投資人,取得了一檔美股,但是是透過私募、配售方式或者取得時甚至還沒在美股上市,這樣的股票上,通常存在限售的規定。這個限售規定主要原因是要保護公開的大眾,因為這些股票可能是小股票、掛牌在OTC Bulletin Board ,公開的大眾若被轉讓這些股票,可能存在風險,因此這些股票上面具有Legend 。

但對持有這些股票的投資人,就會有以下幾個問題:
1. 我要持有多久?
2.何時、如何我可以賣出這些股票
3.如何去除股票上的Legend

這些股票上的參考legend各位可以參看連結:
Legend是目的是為了限制你轉讓,如果你要移除限制,就需要將該股票透過註冊的程序,來解除

或者
透過Rule 144來解除封印!

你在解除封印之前,通常券商不會收取這些股票,因為不能轉讓,券商也無法存入保管銀行。

美股的Rule 144其實就是一個豁免的條款(很多人誤解,以為144是一個限制的規定,其實不是),在符合某些條件之下,你可以取得豁免,並透過Transfer Agent去解除封印。


這個解除封印的過程因股票而定,而你最好的做法是與Transfer agent聯繫,確認需要的文件,有時需要律師信,針對這個股票的轉售給予意見,有時需要收取的券商出具券商代表信(Broker Rep Letter )。


講這麼多,主要的原因是,如果你的券商採取的作法不會,很可能影響你的權益。假設一檔股票上市了,而你持有這檔股票,你會急於要存入這些股票,但作法不對,你的存入時間,可能從一兩週增加到一兩個漚月,股價的變化可能就很大了!

不知道多少人有這個困擾!希望有所幫助






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